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[华创证券]5年期LPR加速下调,多地严禁抵押贷入市

2020-04-27 16:17:04

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2020-04-27
  • 报告类型:宏观报告
  • 发布机构:华创证券

  投资要点:

如何期货配资  房地产行业数据:上周(20/4/18-20/4/24)主流45城一手房成交548万平米,环比+3%;其中,一二线环比+3%、三四线环比+3%;4月截至上周一手房月成交同比-20%,较3月提升13pct,其中一二线同比-19%、三四线同比-24%,分别较3月+16pct和+2pct。上周14个重点城市二手房成交164万平米,环比+10%;4月截至上周累计成交同比-17%,较3月上升4pct。库存方面,受疫情持续影响,上周15城推盘315万平米,环比+44%;对应周成交/推盘比0.54倍,低于2月的2.12倍、3月的1.11倍。截至上周末,15城可售面积8,613万平米,环比+1.7%;3个月移动平均去化月数为19.1个月,环比下降0.7个月,目前行业处于加库存阶段、但依然处于低库存阶段、并本轮加库存过程将较为纠结。本周推盘继续回升,显示近期推盘和销售仍在恢复中。

  主要政策新闻:Q1全国财政收支同比双降,其中土地增值税同比-12%,房产税同比-6%;央行1年期LPR下调20个基点至3.85%,5年期以上下调10个基点4.65%;银保监会表示坚决纠正房抵贷贷款违规流向房地产市场;湖北出台加强行业用工保障、加大信贷支持等11条措施促进建筑业发展;上海提出减轻房企入市成本压力,保持土地市场平稳有序;北京正式确立本市三级三类四体系的国土空间规划总体框架;武汉对疫情期间房产税、城镇土地使用税进行困难减免;浙江两银行因经营贷、消费贷资金被挪用于购房收罚单;央行上海严禁以房产作为抵押,通过个人消费贷款等形式违规向购房者提供资金;深圳银保监局要求加强房抵贷资金用途监控,不得违规流入房地产。

  公司动态跟踪:招商蛇口19年营收977亿,同比+10%,归母净利润160亿,同比+5.20%;金地集团19年营收634亿,同比+25%,归母净利润101亿,同比+24%;阳光城19年营收610亿,同比+8%,归母净利润40亿,同比+33%;新大正20Q1实现营收2.8亿,同比+14%;实现归母净利润0.25亿,同比+5%;新聘前中航物业董事总经理刘文波为公司总裁;华夏幸福19年营收1,052亿,同比+26%,归母净利润146亿,同比+24%;20Q1营收195亿,同比+90%,归属母净利润29亿,同比-2.6%;销售额158亿,同比-48%,销售面积71万方,同比-77%;大悦城20Q1实现销售金额21.9亿,同比+143%;销售面积4.1万方,同比-16%。

如何期货配资  一周板块回顾:板块表现方面,SW房地产指数下跌1.94%,沪深300指数下跌1.11%,相对收益为-0.83%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第21位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:珠江控股、阳光股份、深振业A、栖霞建设、天健集团,上周涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为万通地产、蓝光发展、实达集团、万业企业、万泽股份。

如何期货配资  投资建议:新冠疫情之下,房地产行业仍是我国经济稳定的压舱石,目前经济、财政、地产三大政策放松信号力度大幅加强,近期政府逆周期调控力度进一步加码,国务院和发改委发文推进土改和户改,政治局会议首次直接提到降息降准,预计板块低估值将得到修复。此外,我们认为本次疫情对物业管理行业将是一次行业价值的再认识,疏通过往难点痛处,推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。我们重申板块推荐评级,并优选优质房企和优质物管企业,推荐:1)住宅开发:金科股份、世茂房地产、金地集团、万科A、保利地产、融创中国、旭辉控股、龙光地产、美的置业、中南建设、阳光城、荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福;2)物业管理:招商积余、永升生活服务、保利物业、绿城服务、新大正,建议关注:碧桂园服务、新城悦服务等;3)商业地产:龙湖集团、大悦城、新城控股,建议关注:华润置地、宝龙地产等。

如何期货配资  风险提示:新冠肺炎疫情影响超预期、房地产调控政策超预期收紧

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